今日调整是受美联储加息预期升温，影响全球风险资产定价。市场对今年加息的概率提升，10年期美债收益率随之站上4.1%，隔夜纳指与费城半导体指数重挫，A股AI、算力、半导体等高贝塔板块受全球流动性预期收紧的挤压。
同日亚洲AI/半导体板块终结了此前八连涨的强势格局。在区域市场联动效应下，A股科技板块面临的不仅是自身估值压力，更有来自周边市场恐慌情绪的传导，外资对亚太科技资产的阶段性减配形成连锁反应，放大了今日A股科技方向的调整幅度。
美联储紧缩预期直接重挫贵金属板块，现货黄金跌破4120美元/盎司。贵金属作为全球流动性和避险情绪的晴雨表，其下跌进一步强化了市场对紧缩环境的确认，压制了整个风险资产的估值中枢。
总的来说，调整是结构切换的窗口，而非趋势逆转的信号。今日缩量回调属正常获利回吐，资金从高位赛道向医药、银行等低位防御板块切换。不恐慌杀跌也不急于进场。耐心等待传统行业在中报窗口期的修复，指数回调提供低吸机会，但需等待明确的企稳信号后再行介入。