【2月2日收评核心观点】今日市场以惨烈的分化释放了前期积累的巨大风险。三大指数全线跌超2%，科创50指数领跌超3%。

两市超4600只个股下跌，超百股跌停，涨跌中位数-2.12%。换言之，即使跑赢指数，普通账户仍可能平均亏损超过2%。

成交额缩量2441亿至2.56万亿，内资主力资金净流出超千亿，显示市场卖盘惨烈而买盘承接意愿极弱。

盘面上，板块分化呈现鲜明反差，核心逻辑围绕消息面与产业趋势展开。电网设备、特高压等电力概念逆势走强，背后是国产变压器全球爆单、订单排至2027年底的强产业支撑，

这也是近期我重点提示的“业绩确定性方向”，今日逆势表现印证了布局逻辑的合理性。

此外，白酒、食品等消费股受益于节前以旧换新补贴政策，都有亮眼表现，凸显政策与产业催化的核心驱动力。

跌幅端，资源股全线重挫成为市场主要拖累，贵金属、油气、煤炭等板块大面积跌停，直接诱因是现货金银暴跌10%的外部冲击，叠加短期估值过高后的获利了结。

半导体、化工等板块同步走弱，反映出前期高位板块的回调压力。

周队观点：

市场正经历着一场深刻的 “风格再平衡” 。

资金正快速从宏大以及远期的高不确定性板块快速流向那些 “内部确定性”的板块——那些有实质性订单、政策支持、产业趋势且估值合理的公司。

比如今天的电网设备和白酒。

周队认为这种资金从“讲故事的赛道”向“算得过账的生意”迁徙的局面将会在目前大盘连涨2年，上证位于4000点上方的时候维持很久。

操作上：

在恐慌情绪未完全释放、核心领跌板块（资源股）未明显企稳前，市场整体仍将承压，分化将是常态。

短线端，可关注白酒、电网设备等强势板块的延续性，同时规避高位破位回调的板块，趋势走坏的坚决做好止损动作，不能恋战。

中线端，依然是要以极度理性的态度面对持仓盈亏，反复审视支持这份生意长期存在的强大产业逻辑是否还在，坚信市场短期是投票机，长期一定是称重机！