【2月4日周队收评核心观点】今天沪指在煤炭、银行、中字头等权重拉动下收复4100点，印证了我直播时明确指出的4000点有强支撑，周二盘中创出的4002点是春节前重要低点的观点。

但全天成交额萎缩至2.47万亿元，且内资主力资金大幅净流出645亿元，表明指数的上涨并非源于增量资金进场，

而是存量资金从高位板块（AI、科技）撤离后，向低位板块（周期、消费）的被动腾挪，本质上是一种“跷跷板”式的风格再平衡。这点我在2月2日的收评观点里就提醒过大家。

盘面核心亮点的是题材热点的结构性爆发，背后均有明确消息面支撑。一方面， “价值与价格驱动” 逻辑强势回归：煤炭（焦炭提价）、大消费（政策预期）、电力等顺周期板块全线爆发。

另一方面，前期领涨的 “梦想与成长驱动” 阵营集体深度回调，尤其是AI应用、算力硬件等热门赛道，盘中暴跌后虽有拉回，但筹码松动迹象已非常明显。

周队观点：

依然是之前的观点：“周队认为这种资金从“讲故事的赛道”向“算得过账的生意”迁徙的局面将会在目前大盘连涨2年，上证位于4000点上方的时候维持很久。”

也就是2026年价值回归和市梦率调整才刚刚拉开序幕！

操作上：

在成交量未能有效放大、主力资金态度转为积极之前，总体策略维持谨慎，以守为攻，优先关注估值合理、有基本面（价格、政策）支撑的方向，并严控仓位。

短线端，当下板块轮动非常快，对于突然上榜的板块不可追，可关注白酒、电网设备等已有延续性的板块的低吸机会，同时规避高位破位回调的板块，趋势走坏的坚决做好止损动作，不能恋战。

中线端，继续在真正具备产业逻辑、业绩能见度高、且估值尚在理性区间的标的上呆坐不动，无视短期波动。

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风险提示：以上所有观点建议仅供参考，据此操作，盈亏自担！股市有风险，投资需谨慎！

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