【2月5日周队收评核心观点】昨天周队收评说“周队认为这种资金从“讲故事的赛道”向“算得过账的生意”迁徙的局面将会在目前大盘连涨2年，上证位于4000点上方的时候维持很久。也就是2026年价值回归和市梦率调整才刚刚拉开序幕！”，今天今天A股市场以极其残酷的走势，精准验证了昨日我的判断。三大指数集体收跌，下跌个股超3700只，跌幅中位数达-0.85%，全市场近九成投资者亏损。最危险的信号是，成交额在昨日2.47万亿的基础上，急剧萎缩超3000亿，仅剩2.18万亿。内资主力资金净流出836.6亿元，这是“用脚投票”，大规模撤出高预期强的铁证。

盘面上，盘面分化已从“跷跷板”演变为 “冰火两重天” 。一边是资金疯狂涌入 “老登”板块——银行（高股息）、大消费（政策催化、稳定现金流）、医药（防御属性）。这是一种典型的 “避险+维稳” 逻辑，追求的是确定性（政策支持）和安全性（高分红、低估值）。另一边，则是包括光伏（太空故事破灭）、有色金属（商品价格暴跌）、科技成长（AI硬件、机器人为代表的“梦想”）在内的几乎所有 “近期热门题材与强周期板块”全线崩塌。市场的风险偏好已从“杀估值”进一步演变为 “杀逻辑”——对过度依赖远期叙事、高度受制于国际大宗价格或处于行业景气高点的板块，进行无差别恐慌性抛售。

周队观点：

上述情况会继续，2026年价值回归和市梦率调整才刚刚拉开序幕。

操作上：

当下板块轮动非常快，对于突然上榜的板块不可追，可关注白酒、电网设备等已有延续性的板块的低吸机会，同时规避高位破位回调的板块，趋势走坏的坚决做好止损动作，不能恋战。

中线端，继续在真正具备产业逻辑、业绩能见度高、且估值尚在理性区间的标的上呆坐不动，无视短期波动。

————————

风险提示：以上所有观点建议仅供参考，据此操作，盈亏自担！股市有风险，投资需谨慎！

深圳市珞珈投资咨询有限公司

珞珈投资-咨询证号 ZX0077

投资顾问：周志化

资质编号：A0790625020010

(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)