锂电池企业排产高增长 材料价格企稳回升——————3月国内电池样本企业排产环比增长21.93%。正极，负极分别环比增长23.3%,16.42%;隔膜，电解液分别环比涨8.7%，涨18.78%。机构预计，4月份排产环比还将明显提升。行业数据方面，1-2月，我国动力和储能电池累计销量为262GWh，同比涨53.8%。动力电池177.2GWh，同比增36.5%,1-2月新能源汽车单车平均带电量64.9kWh，同比增长32.3%；储能电池84.8GWh，同比提升108.9%。锂电材料方面，6F新增产能有限，企业存在停产检修预期，预计中下旬库存水平回归合理水平。隔膜，铜箔回本周期长，扩产意愿弱，下游排产上行逐步带动加工费/价格回升，具备长期涨价弹性。另外，受益于盈利修复，库存收益等因素，锂电一季度较多公司业绩预期较好。$湖南裕能(sz301358)$为磷酸铁锂材料龙头，机构预计公司2026年出货超150万吨，同比增35%，储能需求超预期。公司高端产品出货占比已达50%,YN-13产品逐步起量。$恩捷股份(sz002812)$主营锂电隔膜，机构预计公司2026年出货量110亿平方米，同比增长约65%，受益于产品价格上涨。变压器企业订单需求旺盛行业景气度高——————据央视财经报道，近期国内多地的变压器生产企业都在满负荷运转，海外订单持续爆满，有些企业的生产任务已经排到了2027年。例如江西南昌一家变压器生产企业，工人们加紧赶制海外订单。2026年，这家公司的在手订单已接近7亿元，其中出口超6亿元，占比超过90%。研究机构认为，经济复苏以及AI高速发展，叠加新能源并网以及电网更新改造需求，AI电气设备需求旺盛。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%,配电变压器供应量的50%。另外，在能源转型的背景下，全球可再生能源装机快速增长，叠加电网设备换代升级，全球电网建设投资稳定增长。我国电力设备产品具备技术及成本优势，竞争力较强，在海外市场渗透率有望持续提升，变压器，电表，开关及线缆等产品出口有望持续受益。$四方股份(sh601126)$为新型电力系统解决方案提供商，为输变电领域提供从1000kV特高压到10kV低压全系列的保护，自动化产品及解决方案。$安靠智电(sz300617)$掌握超，特高压电缆输电，GIL输电，变压器和GIS开关一体化等多项核心技术并形成了完整的制造能力和产品体系，自主研发变压器首次出口北美，成功切入高端数据中心市场。国家相关部门大力推进算电协同工程 新能源需求出现新增长极——————据媒体报道，国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上演讲表示，算电协同是指通过数字化技术、智能算法、信息网络，将算力基础设施与电力系统进行深度融合，推动资源动态匹配与优化配置的新基建工程，实现“以电强算、以算促电的良性循环”。下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。2026年政府工作报告将“算电协同”纳入新基建工程，全国两会将算电协同正式列为新基建工程，则标志着算电协同完成了从部委规划到国家战略的跨越，在政策层面已上升为顶层设计，今年开始地方层面的项目落地或将加速推进。算电协同本质上是通过数字化手段实现电力与算力的动态匹配，形成一个涵盖绿电直连、虚拟电厂、电力交易、储能和数据中心等多种业态的源网荷储一体化闭环。展望未来，依托算电协同构建的低成本算力性价比优势，Token“出海”或将成为可能，进而形成“绿电-算力-Token-海外变现”的价值闭环。东数西算枢纽新建智算中心或将带动绿电直供、智能调度、用户侧配储与电力交易需求快速放量，进而赋予相关板块攻守兼备的投资价值。$海博思创(sh688411)$是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商，受益于算电协同有望带动新能源发电及储能需求。$南网数字(sz301638)$为国内数字电网建设主力军，打造出AI驱动、云边端贯通、软硬件协同的电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大业务体系。中国AI大模型调用量领跑全球 国产算力全链景气加速——————据全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter最新发布的数据显示，截至3月15日，中国AI大模型的周调用量达到4.69万亿Token，连续第二周超越美国。全球调用量排名前三的位置，更是被中国模型包揽。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。中国大模型的低推理成本和极高性价比，是调用量大幅提升的核心驱动力。以MiniMax M2.5、Kimi K2.5等为代表的中国新一代模型，已在主流生产力场景，如编码、Agent智能体、长上下文理解等达到欧美头部水平，甚至形成局部替代和溢出带动。Agent、工具调用等应用场景爆发，极大拉升了Token消耗曲线，如OpenClaw等应用推动Token需求高斜率增长。分析师认为，Token需求通胀有望成为今年AI投资核心主线，Token调用量的快速上升，反哺中国算力、基础设施、AI芯片及云服务等产业链高景气，相关板块与企业业绩受益显著，并强化中国厂商的全球AI服务定价权与话语权。$润泽科技(sz300442)$目前算力建设加速，积极加大向AIDC领域的投资，有望进一步稳固行业头部地位和在智算领域的领导权。$首都在线(sz300846)$是全球云网一体化云服务商，全球化布局优势凸显全球数据中心资源广泛，智算云驱动业绩增长。全国首个万吨级光伏制氢项目完成首车充装---------据报道，近日，鄂尔多斯市瀚峡新能源有限公司2026年度首车管束式集装箱充氢任务圆满完成，423公斤充装量、99.999%国标高纯度，标志着全国首个万吨级光伏制氢项目，正式迈入规模化充装与多场景消纳协同发展的全新阶段。点评：氢能兼具能源、资源、储能介质三重属性，产业科技含量高、低碳属性强、发展空间大。推动氢能产业高质量发展将为经济绿色转型提供重要支撑。《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确提出到2030年形成较为完备的清洁能源制氢及供应体系。《中华人民共和国能源法》首次将氢能纳入国家能源管理体系，明确“积极有序推进氢能开发利用”的法律定位。我国氢能产业已实现从0到1的突破，进入到跨越技术经济拐点、快速规模化发展的关键阶段，初步构建起较为完整的产业链供应链。随着技术进步和成本下降，光伏制氢将在未来能源体系中扮演重要角色。预计到2030年我国绿氢产量有望超过200万吨/年，形成万亿元级市场规模。A股相关概念股有双良节能（600481）、电投绿能（000875）等。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
