下午大盘突然被大金融带动拉涨，指数目前还挺好看，但是我们目前依然是没有操作计划，目前这个阶段继续等待即可！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

氮化镓AI算力中心取得新突破　市场空间望加速打开——————据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。 氮化镓（GaN）作为第三代半导体的核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI算力及6G通信等领域，市场空间加速打开。弗若斯特沙利文数据显示，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元（同比增长83.4%），预计2028年将攀升至501.42亿元，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%。科翔股份(sz300903)公司子公司华宇华源主要从事第三代半导体氮化镓（GaN）芯片封装业务，采用PLP封装工艺，主要应用于电源领域。目前华宇华源正积极与北美知名GaN功率半导体公司合作，研发电源模块GaN功率半导体芯片封装。海特高新(sz002023) 开发了成熟稳定的GaN（氮化镓）功率芯片制程、Gan（氮化镓）射频功放芯片制程等六大工艺制程，涵盖了当前第二代、第三代半导体的主要工艺技术，技术布局全面，产品实现批量出货。钨精矿大涨至35万元　供给收缩推动钨价创历史新高——————据中钨在线，12月4日，钨价持续上行，65%黑钨精矿价格报35万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨144.8%；65%白钨精矿价格报34.9万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨145.8%；仲钨酸铵（APT）价格报51.5万元/吨，上涨5000元/吨，较年初涨144.1%。业内人士认为，短期内，供给侧约束与情绪面推动仍将主导市场，钨价易涨难跌。中长期看，价格能否持续居于高位，将取决于下游真实需求的消化能力与宏观政经环境的演变。此外，年末之际，企业的备货行为、资金套现需求以及财务结算安排等，均有可能成为引发市场波动的潜在因素。在中美博弈的大背景下，钨等战略金属价值得到重估，在配额收紧、环保督察等严格管控供给，下游需求起到支撑的背景下，钨价有望保持强势运行。关注sz600549 、中钨高新(sz000657) 。未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型---------据报道，我国信息通信领域首个国家重大科技基础设施——未来网络试验设施（CENI）正式通过国家验收并投入运行，这标志着我国在网络技术创新、试验验证与服务应用的能力上迈入国际先进行列。CENI国际上率先提出服务定制网络架构，成功研制全球首个分布式大网网络操作系统；建成全球首个广域确定性网络，自主研制全域一体化数算网调度平台，突破光电融合关键技术。截至目前，该设施已服务百余项重大创新试验，覆盖科研机构、运营商、高校和龙头企业，它们通过开放的未来网络试验设施开展互联网理论、技术研究和验证。点评：未来网络试验设施将有效支撑跨区域算力资源的智能调度与协同利用，解决“算不了、算不起、算不好”三大难题；构建广域确定性网络试验环境，服务高精度远程控制与智能制造场景；开展低轨卫星互联网地面仿真与在轨试验，服务我国新技术试验卫星联合测试验证。未来网络试验设施将持续面向工业制造、能源电力、教育医疗、低空经济等领域提供开放试验支撑，并在AI大模型训练、算力调度、算网协同、光电融合等前沿方向开展示范应用，为服务千行百业数智化转型升级提供关键底座。A股相关概念股有盛路通信(sz002446)、华丰科技(sh688629) 等。推动多业态融合 加快工业互联网创新发展---------据报道，12月4日，工业和信息化部召理论学习会议。会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。融合化是根本要求，要加快工业互联网创新发展，推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要坚持系统观念，积极谋划新阶段工作目标和重点任务，将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有机结合，加强部际、部内协同。要坚持守正创新，横向统筹推进政策、设施、技术、应用、生态发展体系，纵向系统布局网络、标识、平台、数据、安全功能体系。要坚持问题导向，解决工业设备联网率不高、高质量数据价值释放不够充分等问题，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。要坚持底线思维，构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。点评：中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025年核心产业规模预计达到2.3万亿元，较2024年的1.8万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在18%以上。到2030年，整体市场规模有望突破5.5万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从“设备联网”向“数据淘金”转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。AI与数字孪生技术深度融合将成为行业发展的核心驱动力。A股相关概念股有三丰智能(sz300276) 、中控技术(sh688777) 等。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

浙江支持新开无人机航线百条以上低空产业加速落地浙江——————《推动经济高质量发展若干政策(2026年版)(征求意见稿)》近日对外公开征求意见。其中提到，推动民航强省建设和低空经济发展。支持新开至全球国际枢纽、“一带一路”沿线国家、金砖国家等方向国际航线，拓展跨境电商涉磁、电、液等敏感货物便利化运输试点范围。支持A类通用机场建设运营、开通通用航空短途运输航线等，支持打造低空产业“先导区”和低空经济“先飞区”，省级财政给予一定支持。新开国际航线5条以上，新开无人机航线100条以上。低空经济是地方扩表的优选方向，以新质生产力为代表的“低空+"经济可带来投资的乘数效应。浙商证券认为，低空经济在政策、产业等多个层面均有重大突破、行业正处于加速落地阶段、万亿市场有望逐步到来。万丰奥威(sz002085) 在城市空中交通解决方案、应急救援、空中游览等方面，有望开启全新的市场空间。宗申动力(sz001696) 通过控股子公司宗申航发积极布局低空领域，主要为通航飞机和无人航空飞行器提供动力系统解决方案。特斯拉发布“擎天柱”跑步视频 机器人板块商化再提速——————12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X转发特斯拉擎天柱(Optimus)团队发布一段“擎天柱"人形机器人跑步的短视频。该团队配文称:刚在实验室刷新了个人纪录(PR，PersonalRecord)。在11月6日晚股东大会上，马斯克阐述了加快人形机器人“擎天柱”生产速度的愿景，明年其生产线就将建成投产。上海证券表示，从AI软件到核心零部件，再到机器人本体的制造，产业链各环节持续完成创新和突破。人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。长盛轴承(sz300718) 在滑动轴承领域技术优势领先，已经成为宇树科技供应链的核心供应商。通过与宇树科技合作研发适配人形机器人的滑动轴承产品，依靠通用的产品技术原理切入更多客户供应链。汉威科技(sz300007) 通过控股子公司苏州能斯达与宇树科技合作，提供柔性触觉传感器及六维力传感器，用于人形机器人电子皮肤和腕部关节精准力控。TV面板12月或止跌涨价周期有望开启——————公开数据显示，2025年11月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸面板实际报价分别为33美元、60美元、91美元、114美元、160美元，与2025年10月比较分别下降2美元、2美元、2美元、4美元、4美元，符合预期;研究机构预计，2025年12月、32寸、43寸、50寸、55寸TV面板价格将止跌，65寸TV面板价格将下降3美元，降幅缩窄。12月因备货需求的释放、行业有望实现较高的稼动率水平、产品价格有望企稳回升。2026年春节前后供应链备货补库+体育赛事带来26H1需求能见度。另外专业研究机构Runto认为，2025年12月，各尺寸TV面板价格企稳，其中55寸、65寸、75寸产品的非战略客户价格将上涨1美元-2美元;预计2026年1月，各尺寸TV面板价格保持稳定。维信诺(sz002387) 聚焦于新型显示业务，研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件，以及Micro-LED显示屏，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板等方面。万润股份(sz002643) 控股子公司九目化学为业内领先的OLED升华前材料企业;同时，控股子公司三月科技为目前国内拥有自主知识产权OLED成品材料专利数量领先的企业。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温---------　　12月2日，中国药品价格登记系统正式上线。该系统由国家医保局发起建立，是衔接国家医药价格管理与市场服务的重要纽带，对国内外药企、医药行业全球化发展等多方面都有着重要意义。　　另据国家医保局网站获悉，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。从药企角度来看，纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，而随着政策红利释放，纳入医保目录的创新药有望快速放量。商保的逐步推广则有望增加创新药费用的支付来源，促进创新药在支付端形成良性循环。　　事件催化剂方面，第67届美国血液学会(ASH)年会将于2025年12月6日至9日在美国佛罗里达州奥兰多举行，目前，多家国内药企宣布公司有产品将入选展示，尽显国产产品的实力。此外，2025年第48届圣安东尼奥乳腺癌研讨会也将在随后举行，我国的不少创新药龙头企业将参会，市场对此充满期待。我国的生物科技领域，尤其是创新药，在研发和国际竞争力上已经闪耀世界了。今年上半年，中国创新药企在2025年美国临床肿瘤学会年会上一口气贡献了73项口头报告，还喜提11项“最新突破摘要”，堪称医药界的“奥斯卡提名”。　　可关注恒生创新药ETF（159316）、恒瑞医药(sh600276) 等。无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益---------　　12月3日，菜鸟全球供应链最新消息显示，菜鸟无人车智能仓配解决方案在合肥试运营后，已在成都、重庆、武汉、赣州、湘潭、株洲等全国重点30多个城市迅速铺开，正式步入全国规模化应用新阶段，为实体零售的城市配送场景带来创新性破题思路。　　今年以来物流行业在无人配送领域的布局已呈现多点开花、加速渗透的态势。早在今年4月，中通快递便与新石器无人车签署合作协议，将数字化触角延伸至收转运派各环节；7月，申通快递也与菜鸟无人车达成战略合作，携手探索适配多场景的新车型与商业模式；而就在上个月，京东物流更是将无人配送版图拓展至海外，多辆第六代智能配送车在沙特物流园区内开启测试。从国内城市的规模化铺开，到跨企业的生态协同，再到海外市场的积极试水，物流行业无人配送赛道正迎来全面提速的发展新阶段，产业链有望受益。　　建议关注星网宇达(sz002829) 、智莱科技(sz300771) 等。多地峰谷价差扩大 工商业储能市场空间打开---------　　近期，全国多地12月代理购电工商业用户电价数据发布。据北极星储能网统计，12月峰谷价差最高的三个地区分别为：上海1.5977元/kWh、环比上涨30%；浙江1.4178元/kWh、环比上涨33%；湖南1.3985元/kWh、环比上涨45%。此外还有广东、四川、河北、天津、北京、冀北、福建共10个地区最大价差超过1元/kWh，共20地区超过0.6元/kWh。峰谷价差整体呈拉大的趋势，工商业储能发展迎来利好。　　储能系统可以在电价低谷时段充电高峰时段放电，大幅降低企业用电成本，随着分时电价政策的不断完善，工商业储能市场的发展空间将进一步扩大。根据高工产业研究院数据，在广东省、浙江省等区域自用项目中，采用峰谷套利盈利方式的占比达到90%以上。可关注鹏辉能源(sz300438) 、科士达(sz002518) 等。国际铜价再创历史新高　减产预期有望进一步刺激铜价上涨——————由于美元走软、供应担忧以及伦敦金属交易所（LME）注册仓库中金属供应趋紧，铜价周三创下历史新高。12月3日晚，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜再创历史新高11434美元/吨，截至北京时间19:50，LME铜报11410.5美元/吨，涨幅2.38%。数据显示欧元区11月份的商业活动扩张速度达到两年半以来的最快水平，也进一步提振市场对铜的看涨情绪。大宗商品市场分析师表示，铜价突破新高后走势强劲，算法模型也发出买入信号。铜价很有可能从目前水平攀升至每吨12000美元。LME铜注册仓单降至7月以来的最低水平，鉴于纽约商品交易所铜价相对伦敦金属交易所铜价溢价，贸易商对向美国出口铜仍然抱有浓厚的兴趣。今年以来全球主力铜矿事故频发扰动生产，全球铜矿产量预期持续下调，连带明年铜矿产量仍具有较大不确定性。在2026年铜冶炼加工费谈判的关键节点上，铜矿供应紧张的背景，及矿冶双方激励博弈下冶炼企业提出的减产可能，从市场角度或将预期铜矿端的短缺将加速向精铜传导，若冶炼端的减产发生或将使2026年的精铜供应更为紧张，进一步刺激铜价的上涨。可关注江西铜业(sh600362) 、云南铜业(sz000878) 等。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

大盘杂乱无章，我之前说了12月很难做，目前看需要等待，等待我随时吹响的冲锋号！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

亚马逊云计算盛会开幕产业链景气度高企——————美东时间12月1日，全球最大的云服务公司亚马逊网络服务(AWS)主办的年度云计算盛会在美国拉斯维加斯开幕。目前AWS占亚马逊销售额的五分之一，在很多季度中，其利润更是超过整个亚马逊集团的一半。因此，对于亚马逊来说，这场盛会无论从短期还是长期来看，这都意义重大。据知情人士透露，AWS预计发布的新一代模型将会是一款能够处理文本、语音、图像和视频，并能生成文本和图像的多模态模型。据摩根大通分析师预计，亚马逊将在这场盛会上继续强化其人工智能、云战略和机遇，并可能就多个方面发布更新。中金公司认为，四家北美云厂商单季度资本开支表现亮眼，并上调全年指引，对2026年AI投资口径保持乐观，印证海外AI算力需求景气无虞。与此同时，AI需求持续超过供给，正在加速赋能核心业务以实现商业闭环，各家云厂商业绩会均传递出AI供不应求的信号。光环新网(sz300383) 作为AWS中国区域的独家运营商，负责该区域的整体运营服务，亚马逊科技提供技术支持。蓝色光标(sz300058) 在广告营销和云计算服务领域和亚马逊存在合作关系。上海新建充换电设施须获3C认证政策拉动需求提升——————12月2日，上海市交通委、上海市发展改革委联合印发《关于加强本市公共领域新能源汽车充(换)电设施安全管理的通知》。《通知》明确，公共充(换)电设施应当满足《电动汽车传导充电系统安全要求》(GB44263)、《电动汽车供电设备安全要求》(GB39752)等国标要求。根据《市场监管总局关于对电动汽车供电设备实施强制性产品认证管理的公告》要求，2026年8月1日起，上海市所有新建或更新的公共充(换)电设施均须采用通过充电桩产品强制性认证(CCC认证)的产品，鼓励投建企业提前使用具备CCC认证的充(换)电设施。此前，国家发改委等六部门明确提出到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的增长。在政策的引导下，国内充电基础设施有望迎来新一轮的加速建设周期，同时政策上强调补强快速充电网络，对大功率快充设备的需求有望形成显著拉动，相关充电桩设备企业料将受益。特锐德(sz300001) 作为全国最大电动汽车充电网运营商，已实现充电网价值体系的闭环。盛弘股份(sz300693) 电动汽车充换电产品包括直流桩和交流桩、一体式和分体式等多种产品类型。有源铜缆领域龙头Credo业绩超预期行业景气度高——————美股AEC (有源铜缆)领域龙头企业Credo发布2026年二季度财报营收2.68亿美元，同比增长272%，环比增长20%，此前营收指引2.3亿至2.4亿美元，超市场预期。受此消息影响，公司股价盘后涨超14%。展望下一财季，公司预计营收3.35亿-3.45亿美元，环比增长25%-29%。增长原因系AI训练与推理集群持续扩容，推动AEC (有源铜缆)与IC业务增长。研究机构预计，2025年AEC潜在市场空间将达到888.75万条，对应铜缆4.4万km。其中，谷歌2025年 AI芯片出货量将达到150万片，若3DTorus部分使用 AEC，则AEC:GPU=2.25:1，对应AEC需求量337.5万条。另外GB200机柜Compute Tray与Switch Tray之间的传输距离约为0.5-1米，英伟达使用了线背板模组结合高密度背板连接器来实现背板的互联，较PCB可行度更高、较光模块成本更低。兆龙互连(sz300913) 已成功开发800Gbps传输速率的高速电缆组件，处于小批量试样阶段。沃尔核材(sz002130) 子公司乐庭智联的重点产品包括高速通信线、工业机器人线等系列产品，主要专注于高速通信设备等核心市场。江西省支持脑机接口器械纳入创新产品推荐目录　脑机接口迈向规模化应用关键阶段——————江西省人民政府办公厅印发《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》。其中提出，支持脑机接口医疗器械纳入创新产品推荐目录。支持符合条件的脑机接口项目申报省工业发展专项，加快脑机接口整机产品迭代应用和规模化推广。遴选脑机接口创新应用项目，定期发布创新应用典型案例和创新成果，推动开放应用场景。积极推进“人工智能+”行动，推动人工智能技术加速脑机接口研发。依托省科技成果转移转化中心，组织脑机接口科技成果对接活动，加快创新成果落地。脑机接口行业作为融合多学科前沿技术的高成长赛道，在政策强力支持、医保支付落地与技术持续突破的驱动下，正迈向规模化应用关键阶段。麦肯锡预计2030年脑机接口在医疗应用领域的全球规模有望达到400亿美元，2040年将突破1450亿美元。国内企业在部分领域已实现与国际领先水平并跑，在设备小型化、信号传输速率、安全性能等方面表现突出，中长期相关产业链有较好投资机会。考虑到脑机接口当前处于商业化初期，关注临床进展靠前、商业化进展较快的相关标的。爱朋医疗(sz300753) 公司在脑机接口领域已有多款产品落地并产生销售，包括围术期脑状态监测的麻醉深度监护仪和顽固性失眠麻醉治疗系统等。此外，公司参股的常州瑞神安医疗的植入式脑深部神经刺激器（CNS）等产品已经获批上市。狄耐克(sz300884) 公司脑电波交互技术是脑机接口的其中一种技术实现方式，以非侵入式脑电波采集、分析、量化，通过与设备联动控制形成完整解决方案，主要应用在睡眠健康、专注培优、认知康复等领域。火山引擎FORCE原动力大会本月召开　关注字节AI产业链公司——————据火山引擎公众号消息，2025火山引擎原动力大会·冬定档12月18日-19日，将重磅发布豆包大模型家族全线焕新、Agent开发工具升级及生态扩容、构建AI落地全链路能力等内容。字节围绕内容生态国内外同步布局，目前已形成模型、平台、应用、硬件的全AI产业链布局。其中，字节模型能力benchmark略低于海外大厂模型，但在多模态产品化与矩阵完整度方面占优；应用层主要以豆包为核心，调用量及月活数均持续高增，并同步布局各领域原生AI产品，构建完整生态；端侧硬件为字节持续布局的重点领域，AI时代产品包括智能体耳机、陪伴玩具等。分析师认为，字节在云基建、大模型、应用端方面具有全栈布局优势，有望带领新一轮AI热情。汉得信息(sz300170) 与火山引擎通过整合双方先进技术、服务等优势资源，助推企业私域运营体系的落地进程。中科蓝讯(sh688332) 芯片方案深度对接火山方舟MaaS平台，已与火山引擎在AI玩具、AI耳机等端侧智能硬件领域持续合作，适配豆包大模型的“芯片+算法+内容”方案推动AI终端放量。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

豆包手机助手开启落地进程、端侧产业链掀涨停潮——————12月1日,中兴通讯（000063）+10.00%发布消息称,目前,搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售,供开发者和感兴趣的朋友体验豆包手机助手。同日,豆包官微发布消息,推出豆包手机助手技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 豆包没有开发手机的计划,目前正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。当日AI手机概念掀涨停潮,广和通（300638）+20.01%、福蓉科技（603327）+10.01%、中兴通讯（000063）+10.00%、鹏鼎控股（002938）+9.99%、道明光学（002632）+9.97%等涨停。研究机构认为,字节此款预览版的发布,是模型厂对于寻求抢占手机这一核心硬件平台的试水。AI提升了用户使用手机的效率,应用之间彼此比价,硬件作为流量入口刚性需求凸显。后续端侧产业链催化剂密集,理想AI眼镜发布会12月3日举行,12月18日字节火山大会等。另外,苹果siri也正在考虑gemini的驱动支持,苹果+谷歌这种硬件巨头合作,也有希望带来AI终端的新范式。 上游AI算力投资泡沫论声音较多,下游端侧产品和AI应用的逐步成熟,有助于缓解算力巨额投资的焦虑,一旦形成商业闭环,则整个上下游产业链就会进入良性循环。大摩上调谷歌TPU产量预测、产业链迎发展机遇——————摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示,谷歌自研AI芯片TPU(Tensor Processing Unit)供应链的不确定性正在消退,未来两年产量预期呈爆炸式增长,这或许意味着谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片。该行基于供应链端的最新排查,将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调至约500万块,增幅约67%。谷歌TPU若开启"外销"模式,将为其开辟新的巨大收入来源。报告测算,每销售50万块TPU芯片,就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入。谷歌TPU是专为深度学习定制的ASIC芯片,主要围绕AI推理核心需求,适用于复杂神经网络训练、自然语言处理和推荐系统领域。随着生成式AI从技术研发走向规模化应用,全球AI产业重心正加速从训练转向推理。麦肯锡预计,2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元,年复合增长率超40%,远高于训练市场的20%。巴克莱预测,2026年AI推理计算需求将达到训练需求的4.5倍,占通用AI总计算需求的70%以上。谷歌TPU芯片的放量销售,将给光学电路交换(OCS)等新增细分市场,带来发展机遇。腾景科技（688195）+2.85%前期已签订YVO4(钒酸钇晶体)单笔采购订单8760.60万元,订单签订速度超预期,钒酸钇晶体为OCS核心材料。光库科技（300620）-1.81%积极布局OCS光器件业务,拓展OCS光交换机代工领域。供需改善、稀土价格集体上涨——————12月1日,百川盈孚数据显示,氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨,幅度在3-6%之间,近一周稀土价格持续上行。研究机构认为,供应端总体呈现偏紧态势,部分分离企业因检修或原料问题开工率有所下降,导致氧化物现货供应偏紧。需求端,磁材企业保持较高开工率,国内订单稳定,同时海外市场需求正逐步恢复,出口预期向好,下游需求呈现稳中有增态势。随着稀土出口管制暂缓后,出口需求向好及供给端偏紧预期下,稀土价格及景气度回升趋势有望延续。北方稀土（600111）+5.71%为稀土行业龙头,全产业链优势和规模优势显著,三季报业绩大幅增长。中国稀土（000831）+3.08%专注于稀土矿的开采加工和冶炼分离业务,正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作,择机开展并购重组。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

政策纠偏叠加需求爆发 储能迎发展新阶段---------　　日前，工信部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会。工信部部长李乐成会上表示，近年来，我国动力和储能电池产业迅速发展壮大，在市场规模、创新能力、产业体系等方面形成了全球竞争优势。　　与此同时，产业发展还面临不少问题和挑战。我国将综合整治“内卷式”竞争，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。　　当前储能电池行业正处于快速扩张期，彭博新能源财经预计，今年全球储能市场新增装机会再创新高，达到240GWh，长期将保持相对高的增速。晶科能源近期也在接受机构调研时表示，预计明年全球储能装机需求将超过400GWh，至2030年复合增长率保持30%以上。在此背景下，工信部整治储能电池产业“内卷”的政策，核心是淘汰低效产能、鼓励技术创新和有序出海，利好储能产业链龙头，建议关注固德威(sh688390) 、德业股份(sh605117) 。宠物经济岗位招聘火爆 产业链龙头受关注---------　　11月29日，智联招聘集团董事长郭盛在“第三届全国人力资源服务业发展大会”的论坛上分享了一组数据：2025年前三季度招聘增速最高的十个岗位中，与宠物经济相关的职位排在第二，增速为30.4%，仅次于机器学习工程师。宠物经济职位上涨的背后是中国宠物经济的爆发式增长。　　根据派读宠物《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示，2015年至2024年，国内宠物市场规模年均复合增长率高达13.3%。2024年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模突破3000亿元大关，达到3002亿元，预计到2027年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模将突破4000亿元大关，而驱动市场增长的核心动力之一，是年轻养宠群体的快速崛起。2024年00后养宠人数预计已超2000万人，同比激增164%，占养宠总人数的25.6%，渗透率高达24%。当前，单只宠物的年均消费额虽为2419元，但00后的养宠观念更加注重“育儿式养宠”，对个性化的宠物用品、宠物医疗、保险、宠物美容、摄影、宠物社交活动等需求正在增加。　　产业链龙头有望受益，建议关注源飞宠物(sz001222) 、依依股份(sz001206) 等。6G颠球试验验证潜力 望实现百微秒级控制---------　　据央视报道，在紫金山实验室一台设备正以恒定节奏持续颠动着乒乓球。小球可以长时间规律地圆周跳动，仿佛被无形的丝线精确操控。这是全球首个面向6G的“时延有界确定性无线接入演示系统”。整个颠球过程，完全依靠6G网络进行实时无线控制，这对时延和稳定性都提出了极高要求。紫金山实验室工作人员表示：我们的目标是实现6G空口传输时延低至百微秒级，可靠性高达99.99999%，以及抖动低至微秒级的能力。这意味着在未来智能工厂当中，无数的工业设备可以像人的神经一样，通过无线的方式，去实现精准无误地协同。　　6G将首次将无线网络深入工业控制最核心的生产环节，取代工业现场最关键、最精密的控制总线，将为真正的“无人工厂”奠定基石。眼下，我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。“十五五”期间，我国将重点开展6G标准研制与产业研发，预计在2030年左右启动商业应用。预计到2035年，将实现6G规模化商用部署，有望培育形成万亿元级的6G产业及应用。可关注中兴通讯(sz000063) 、烽火通信(sh600498)及信科移动(sh688387) 等。华为小艺亮相央视总台 打造人机交互新范式---------　　11月27日，在央视总台《2025科创大会》上，华为终端云服务小艺业务部总裁贾永利宣布，鸿蒙系统级智能体“小艺”已全面升级，成为首个可跨端调度、自主拆解复杂任务的AI Agent。依托小艺智能体开放平台，鸿蒙原生应用可一键接入语音、视觉、意图识别等九大核心能力，开发周期平均缩短40%，目前已有超3000款应用完成适配，带动相关开发者收入同比增长47%。　　市场机构认为，华为小艺的“中控大脑”角色将重塑人机交互价值链。华为鸿蒙Agent生态有望在2026年创造180亿元的服务收入，并撬动超500亿元的硬件、广告及订阅增量市场。随着华为Mate 70系列首发搭载新一代小艺，业内预计明年鸿蒙设备激活量将突破10亿台，进一步巩固华为在终端AI入口的领先地位。　　行业公司中，彩讯股份(sz300634)与华为是紧密的生态合作伙伴，核心合作包括：参与鸿蒙原生应用开发并接入小艺智能体；浙文互联(sh600986) 通过与华为智能体合作，借助小艺智能体的数据分析和精准推荐能力，优化广告投放和营销效果。重庆加码数据要素与算力建设 本地相关股或受益---------　　近日，重庆市印发《重庆市要素市场化配置综合改革试点行动方案》，在数据要素流通、算力网络建设等数字经济核心领域推出多项突破性举措，明确建立数据产权制度、开放公共数据资源、打造国家级算力枢纽，为西部数字经济发展注入强劲动力。　　为保障改革落地，重庆将构建要素配置数字化平台，推动数据等各类要素交易平台数字化升级，实现全要素市场化集成配置。同时成立专项工作专班，建立任务调度、协同攻坚机制，配套出台具体实施方案，通过制度创新破除数据要素流动壁垒，强化算力支撑能力，助力数字经济与实体经济深度融合。　　行业公司中，博瑞传播(sh600880) 作为成都传媒集团旗下国有上市平台，公司以“打造成都数字文创新经济重要资本平台”为战略，其数据要素业务核心围绕文化数据交易、智慧教育数据应用两大方向展开；电科网安(sz002268) 作为中国电科旗下网络安全核心平台，是数据要素领域的安全基础设施提供商，业务聚焦 “数据安全保障、数据流通支撑、数据资产入表服务”，为数据要素市场化提供底层安全技术支撑(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)

美联储降息预期升温　银价刷新历史新高——————11月28日白银价格迎来大幅飙升，内外盘白银价格纷纷刷新历史新高，其中COMEX白银期货最高触及57.245美元/盎司，伦敦现货白银最高达56.78美元/盎司，国内沪银期货主力合约最高升至13239元/千克13。截至目前，其年内累计涨幅已高达90%，成为年内表现极为强势的品种之一。白银价格强势的核心驱动来自宏观货币政策预期与基本面供需结构的共振。目前市场对美联储12月降息25个基点的概率预期已升至85%以上，远高于一周前的40%左右。这种宽松预期推动美元指数走弱，既降低了白银的持有成本，又刺激资金大量流入贵金属板块。供需方面，今年是全球白银连续第5年出现供应缺口，缺口规模估计达9500万盎司。光伏装机量维持高位、新能源汽车渗透率提升，长期拉动白银工业需求，且2026年白银供给预计持续短缺，为银价提供了刚性支撑。盛达资源(sz000603) 为国内白银龙头，在夯实存量白银矿山项目经营的基础上，白银与黄金资源扩张布局并举，有望进一步增厚业绩空间。兴业银锡(sz000426) 收购宇邦矿业，白银储量再上台阶。量子模拟迈向量子优势　国内量子纠错技术有望迎来重要突破——————据媒体报道，11月28日，中科大基于可编程超导量子处理器“祖冲之二号”，首次在量子体系中实现并探测了高阶非平衡拓扑相。标志着量子模拟在探索复杂拓扑物态方向上取得重要突破，为利用超导量子处理器在量子模拟问题上实现量子优势奠定了基础。相关研究成果已发表于国际学术期刊《科学》。作为主流量子计算技术路线之一，超导量子计算近年发展迅速。本次实验展示了超导量子处理器在可编程性和操控精度方面的显著优势，进一步巩固了未来该技术路线的主导地位。本次实验证明了超导量子处理器在模拟复杂物理系统方面的能力，未来有望逐步应用于凝聚态物理、量子化学和材料科学等领域，助力解决高温超导、复杂分子结构等难题。本次成果的发布有望为量子纠错打开突破口，推动量子计算性能跃升。国盾量子(sh688027) 是国内量子技术领军企业，量子通信、量子计算、量子精密测量三大板块业务形成“一体两翼”战略布局，已在产业化应用、核心硬件取得关键进展。科大国创(sz300520) 通过参股投资方式前瞻布局了量子科技产业优质企业，并积极推动量子软件方向的协同与合作。同时，依托“科大系”企业在产学研上的优势积累，公司积极与合作伙伴共同探索量子计算与经典计算融合的相关软件技术。成本上涨需求激增 钽电容将迎普遍性涨价浪潮---------在全球超大规模计算公司加速AI服务器数据中心扩张的背景下，内存并非唯一供应紧张的组件。据报道，继美商调涨价格之后，日厂也加入钽电容涨价行列，日本松下（Panasonic）向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨 15%～30％。报道称，由于钽供应链呈现寡头垄断且受制于较长的交货周期，行业可能在2026年迎来又一波普遍性涨价浪潮。点评：尽管日元疲软有利于出口，松下仍然决定实施涨价，突显出钽电容市场的火热程度。钽电容在电子产品中的作用不可小觑，作为一种关键的电子元器件，它在电源管理、信号耦合和滤波等方面发挥着重要作用。随着AI和其他高科技应用的快速发展，钽电容的需求也随之攀升。钽电容价格上涨不仅源于上游成本如钽粉的上涨，还源于 AI 服务器需求的激增。这些高价值、高性能的组件曾主要用于军事和航空航天应用，但现在越来越多地被采用于消费电子产品。A股相关概念股有东方钽业(sz000962) 、风华高科(sz000636) 。疯狂动物城票房突飞猛进 联名盲盒价格狂飙---------据报道，11月30日《疯狂动物城2》单日票房突破7亿，超过《复仇者联盟4：终局之战》，成为中国内地影史进口片单日票房冠军，同时也是非春节档影片单日票房冠军。截至11月30日该影片票房已突破20亿，超过第一部《疯狂动物城》15.40亿的票房成绩，成为中国影史进口动画票房冠军。该片单日观影人次突破1732.8万，超越《哪吒之魔童闹海》。点评：随着《疯狂动物城2》热映，联名盲盒隐藏款在得物App最新成交价已达399元，较原价69元溢价4.8倍。同一系列“再续系列”隐藏款“芬尼克”成交价也升至309元，溢价3.5倍。《疯狂动物城2》盲盒价格疯狂上涨的现象，正成为当下年轻人情绪消费的典型缩影。A股相关概念股有哈森股份(sh603958) 、中国电影(sh600977) 等。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)